专题：2024资本市场盘点
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每经记者|肖芮冬 每经编辑|赵云
6月27日，市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.7%，深成指涨0.34%，创业板指涨0.47%。
板块方面，有色金属、铜缆高速连接、CPO、多元金融等板块涨幅居前，银行、油气、跨境支付、白酒等板块跌幅居前。
全市场超3300只个股上涨。沪深两市全天成交额1.54万亿元，较上个交易日缩量421亿。
自本周三以来，A股成交额已连续3天保持在1.6万亿元左右。
考虑到当下正值月末与季度末，这一级别的量能其实来之不易，也令市场分歧显得温和了不少。
盘面来看，三大指数涨跌不一，上证指数领跌，而深证成指、创业板指偏强。
这主要是因为，对沪指表现影响较大的银行、保险以及部分红利股，今天集体调整，银行板块无一家收涨。另一边，算力产业链及有色金属等方向异动走强。
都说“金融搭台，题材唱戏”，但问题来了：
当大金融内部出现分化“拆台”迹象，偏“保守”的银行、保险走弱，而证券、多元金融（非银金融）等代表“激进”的一侧相对偏强，会对市场带来何种影响呢？
银行、红利股突然走弱
截至收盘，银行板块在同花顺行业指数中跌幅居首；另据Wind数据，红利指数今天也在主要股指中跌幅居前。
据媒体报道，对于银行板块突然走弱，有分析表示，此前每年6月和7月是上市银行红利派发高峰期，但今年银行派息日期明显前置，特别是国有大行分红时间点往年大多是7月，今年则提前至4月至6月。因此，不排除有投资者获得红利后选择卖出。
不过，在机构看来，由于险资、公募等机构投资者的长线配置需求仍有空间，资金面的波动或仅影响短期股价，预计未来一段时间银行股绝对价值仍将延续。
中国银河证券研报认为，下半年银行业有望实现量价险三因素共振，迎来业绩实质性改善，主要体现在：（1）财政货币政策协同引导银行加力信贷投放、优化信贷结构；（2）非对称降息下息差可控程度提高；（3）化债和地产政策加码推动对公资产风险预期改善。
值得注意的是，随着银行走弱，偏“进攻”一侧的多元金融、证券虽然也有所回落，但盘中仍展现出较强韧性。
个股来看，全天成交额约116亿元的天风证券，盘中反复开板、封板，正是多空拉锯的一种具象化。
中信证券认为，近日中国人民银行、国家发展改革委等六部门联合印发的《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》有望提高证券公司投行业务景气度。在二级市场持续向好，一级市场快速复苏的背景下，券商板块具备较强上涨潜力，重点推荐境外业务实力较强、投行业务保持领先的证券公司。
算力硬件、有色金属领涨
相较大金融的“纠结”分化，其他领涨板块今天的表现更为干脆。
1）有色金属
据报道，在美元走弱的刺激下，国际有色金属价格全面上扬，国内有色金属期货价格也跟随上涨。今日沪铜期货主力合约突破80000元，创2个半月来新高，国际铜、铝合金、沪锡、沪锌等主力合约也纷纷放量上涨。
国联民生证券指出，2025年一季度基金对有色金属板块配置比例环比提升1.07个百分点至4.59%，铜、黄金和铝成为增配重点品种。多重因素催化金价上涨，白银有望迎来补涨；稀土供需格局边际改善，出口管制催化战略价值提升；顺周期铜铝基本面支撑较强，景气向上值得期待。在当前经济格局不确定性仍存的背景下，依然看好有色金属板块的投资机会。
2）算力产业链
隔夜英伟达股价再创收盘历史新高，市值达到约3.77万亿美元，超越市值3.66万亿美元的微软，重夺全球最高市值宝座。受此影响，近期本就处于上涨趋势的铜缆、CPO等板块也迎来爆发。
银河证券认为，展望下半年，目前时点为AI预期的底部区域，AI算力产业链预期会不断复苏，带来新一轮的投资机遇。包括算力AI产业链边际改善，卫星互联网+量子科技方兴未艾，具体子板块表现在运营商、光通信、卫星互联网及量子科技等方面。
国元证券指出，建议关注算力产业链，数据中心所需基础硬件需求的持续上调，强化数据中心硬件市场的扩张节奏预期，互连硬件的海外需求可向上映射至国内通信器件供应商。当前即将进入中报的业绩披露期，关注具业绩确定性的海外硬件链。
其他板块中，昨日在市场震荡之际突然反抽的油气开采板块，全天走弱；受小米YU7订单超预期刺激影响，小米汽车概念盘初显著高开，但随后持续回落。
有观点认为，目前市场风格仍以轮动为主，应对上，仍可在一些热点板块回调整理的过程中寻找低吸机会。
封面图片来源：图片来源：视觉中国-VCG41N1402492790
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